El dólar continúa bajando, alcanzando este jueves 2 de febrero los $779. Desde principios del 2022 a la fecha de publicación de esta nota (26.01.2023), el dólar en Chile acumula una caída de $50 (5,8%). Este es el precio más bajo que la moneda estadounidense ha tenido desde mayo de 2022. Desde su peak de $1.042 pesos alcanzado en julio del año pasado, el dólar ha retrocedido 22,7%, es decir, $237.

Detrás de esta baja está el mejor escenario externo, el alza del precio del cobre y la menor incertidumbre interna que ha ido generando el acuerdo para redactar la nueva Constitución.

¿Por qué está bajando el dólar?

Son varios los factores que se están alineando para hacer caer el precio del dólar a nivel local. Esto ha provocado la apreciación del peso y que el billete verde llegue a su nivel más bajo en casi 10 meses. 

A nivel general, los expertos señalan que la depreciación del dólar se debe al  ánimo de los mercados, donde se ha advertido una baja inflacionaria. Esto ha hecho que haya una mirada mucho más positiva de lo que podría ser la actividad económica durante este año.

«Ha habido una depreciación del dólar multilateral, debido a las perspectivas de un alza de la tasa de política monetaria menos agresiva», señala Juan Ortiz, economista del Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales (OCEC-UDP).

A nivel local, otras razones que impulsan al peso es la venta de dólares desde el Ministerio de Hacienda, así como la vigente intervención del Banco Central que apoya a la moneda local para disminuir la inflación.

«El Ministerio de Hacienda ha hecho subastas por US$3oo millones, que representan un aproximado del 0,4% PIB, para generar una mayor recaudación en las arcas fiscales», comenta Roberto Gormaz, economista y profesor de la Universidad Viña del Mar.

Otro factor importante para explicar por qué está bajando el dólar en nuestro país es la apertura de China, lo que se ve reflejado en el precio del cobre que está oscilando entre los US$4,20- US$4,25 la libra.

«La gran caída que ha tenido el precio del dólar estas semanas se explica por el alza brutal del cobre. Cada centavo que sube el precio del cobre bota al dólar entre 1,5- 1,8 pesos. El 60% de la caída se explica por esta alza repentina«, explica el economista y ex decano de la Facultad de Ingeniería, Negocios y Artes visuales de la Universidad Gabriela Mistral, Erik Haindl.

Como tercer punto está la menor incertidumbre que ha ido generando el acuerdo para redactar la nueva Constitución. «Hace algún tiempo atrás había una percepción de alta incertidumbre y mucha preocupación respecto a temas claves, reformas  y proceso constituyente. En el último tiempo se ha reconocido una disposición de buscar acuerdos, orientada al desarrollo económico y con una mirada a largo plazo. Esto ha generado mayor inversiones extranjeras«, indica Sergio Lehmann, economista jefe de BCI.

¿Seguirá bajando?

Pese a que la divisa quedó al borde de romper la barrera de los $800, los economistas no ven que esta tendencia pueda ser sostenible. 

«De acuerdo a los fundamentos de la economía chilena, porque si bien la incertidumbre es algo acotada, es algo relevante, creemos que en realidad el tipo de cambio debería ubicarse en niveles algo más altos de los que estamos viendo hoy día«, sostiene Lehmann.

Ortiz, de acuerdo con Lehmann, agrega que «los factores locales son los que limitarían una mayor caída. Aún persiste la incertidumbre local, asociada al nuevo proceso constitucional y las reformas tributarias y de pensiones».

Para Haindl, la baja sostenida depende mucho del precio del cobre. «Si esta alza es especulativa y el cobre empieza a caer, que es lo más probable, el dólar debería recuperarse en forma muy importante«.

Gormaz advierte que «debido al precio de los insumos básicos, especialmente de los combustibles, no creo que esta sea una tendencia que pueda verse reflejada de aquí a un mes».

Por el contrario, el año 2022 el dólar había experimentado un fenómeno contrario, e incluso llegó a pasar de los $1.000, como explicamos anteriormente.

Actualización: Esta nota fue actualizada el 02.02.2023 con el precio del dólar a $779