El rublo ruso ha alcanzado su máximo histórico en 2 años frente al euro y el dólar, con valor de cambio de 77 y 73 respectivamente. Sin embargo, estos marcadores no indican necesariamente un fortalecimiento de la economía rusa.

¿Como se ha protegido el rublo ruso?

Apenas comenzó la invasión de Rusia a Ucrania, la economía rusa y el valor de su moneda comenzó a desplomarse de forma casi inmediata. Esto se dio principalmente por el boicot de occidente con el país de Europa Oriental. Recordemos que muchas empresas norteamericanas y europeas retiraron sus negocios del país comandado por Vladimir Putin.

Sin embargo, una serie de medidas de protección de la moneda han permitido el repunte del rublo ruso.

Uno de los principales movimientos desde el Kremlin fue exigir que el pago del gas natural que compran a Rusia sea en rublos, y no en dólares ni euros.

El gobierno ordenó que todos los exportadores repatriaran el 80% de las monedas extranjeras por la nacional, uno de los puntos principales para mantener la moneda del país a pie. Además, se agregó una comisión de 30% (que luego bajó a 12%) en la compra de moneda extranjera.

Además, se prohibió que los agentes de la bolsa rusa vendieran acciones a manos extranjeras. También se prohibió realizar transferencias fuera del país.

Asimismo, se duplicó la tasa de interés desde 9,5% hasta 20% (después recortado al 17%), con motivos de incentivar el ahorro de la moneda local.

Junto a esto, la subida del precio del petróleo y otras materias primas han permitido a Rusia mantener estable su moneda, incluso superando su valor pre-conflicto.

Una estabilidad ilusoria

Todas estas medidas han generado que el rublo suba su tipo de cambio hasta un 71% este mes, luego de alcanzar mínimos de 121 por dólar en marzo.

Sin embargo, según indica Bloomberg, varios expertos creen que esta protección solo ha mantenido un valor del rublo artificialmente alto.

Con un buen valor en el mercado, las fuertes políticas de protección de las monedas se están relajando. Esto podría traer «fugas» de la moneda hacia el extranjero.

De hecho, el Banco Central de Rusia cree que el PIB caerá un 8%, un mal indicio, ya que se esperaba que aumentara 2,4% antes de la guerra.

Esto puede darse porque también las empresas rusas dependen su productividad en las exportaciones provenientes del resto de Europa. Por ejemplo, la empresa automotriz del país se redujo un tercio en comparación a marzo.

Los expertos señalan que la retención del rublo ruso no responde a un real aumento del poder adquisitivo. Además, por la fuga de capitales y su actual conflicto económico con gran parte de Occidente, es muy posible que la economía rusa vaya a la baja en los próximos meses, especilamente mientras se mantenga el conflicto.